La marge n’est pas la taille de la position
Une position de $1,000 avec un levier de 5× exige environ $200 de marge initiale avant coûts ; à 10×, environ $100. Un mouvement de 1% modifie le résultat lié au prix d’environ $10 dans les deux cas. Changer le levier à taille constante ne multiplie pas cette variation en dollars.
En revanche, augmenter le levier à marge constante augmente l’exposition, donc les gains et pertes en dollars. Comparez le montant engagé et l’exposition totale dans le formulaire.
Pourquoi la liquidation peut précéder zéro
La marge initiale permet d’ouvrir ; la marge de maintenance est le soutien minimal pour rester ouvert. Une liquidation peut commencer lorsque les fonds propres passent sous ce seuil, même s’il reste une garantie. Ce n’est pas simplement la perte de toute la marge initiale.
Exemple simplifié : $200 de marge isolée virtuelle et une exigence de maintenance de $50. Une perte latente de $150 ramène les fonds propres au seuil, avant frais et financement. Les exigences réelles varient avec le marché et la valeur de position ; cet exemple ne calcule pas votre prix de liquidation.
Hyperliquid utilise le prix de marque pour les liquidations, pas une seule dernière transaction. Le financement et les autres positions croisées peuvent déplacer le seuil. Gobi présente ces informations dans sa simulation.
Marge isolée et marge croisée
En marge isolée, une garantie est affectée à une position séparément des autres. Ajouter de la garantie augmente le montant engagé. En marge croisée, les positions admissibles partagent un ensemble de garanties ; les pertes de l’une peuvent réduire le soutien des autres.
Les modes et garanties partagées dépendent du marché et du compte. Gobi peut verrouiller un mode en raison du marché ou d’une exposition existante. Ne supposez pas que tous les marchés proposent les deux modes.
À taille constante, réduire le réglage de levier d’une position croisée n’ajoute pas de fonds propres à la garantie commune et n’éloigne pas nécessairement la liquidation.
Un stop-loss diffère d’une liquidation
Un stop-loss vise une sortie après un déclencheur choisi ; une liquidation est imposée par les règles de marge. Pour une position longue, un stop protecteur se situe généralement sous le prix actuel et au-dessus de la liquidation estimée. Pour une position courte, ces directions s’inversent.
Un stop ne garantit ni le prix exact de sortie ni l’absence de liquidation. Mouvements rapides, liquidité et règles d’exécution comptent. Observez la différence avec des fonds virtuels sans prendre une exécution simulée pour une garantie.
Vérifier la marge avant un exercice
Identifiez exposition totale, garantie affectée et mode de marge. Comparez prix de marque et liquidation estimée. Examinez frais, financement et autres positions partageant la garantie. Décidez quand l’exercice se termine avant de confirmer.
Suivez le premier ordre pas à pas, puis le guide des positions pour analyser les changements.
Pour approfondir (en anglais): Hyperliquid · margining · Hyperliquid · liquidations
Adapté des leçons et des parcours de simulation de Gobi. Les exemples sont pédagogiques et utilisent des fonds virtuels. Ils ne constituent ni des conseils en investissement ni des prévisions.