ביטחונות, מינוף וליקווידציה בחוזים תמידיים

אותה פוזיציה, ביטחונות שונים

פוזיציה של $1,000 במינוף 5× דורשת בתחילתה כ־$200 ביטחונות לפני עלויות. במינוף 10×, אותה חשיפה דורשת כ־$100. תנועת מחיר של 1% משנה את רווח המחיר או ההפסד בכ־$10 בשני המקרים. שינוי מספר המינוף לבדו, כשהחשיפה נשארת קבועה, אינו מכפיל את התנועה בדולרים.

לעומת זאת, אם שומרים על סכום הביטחונות ומגדילים מינוף, מגדילים חשיפה — ולכן גם את הרווחים וההפסדים האפשריים בדולרים. בכרטיס ההוראה השוו בין Amount you put up לבין Total exposure.

למה ליקווידציה מתרחשת לפני אפס?

ביטחונות התחלתיים נדרשים לפתיחת הפוזיציה. ביטחונות תחזוקה הם הרף שצריך לעמוד בו כדי להמשיך להחזיק אותה. ליקווידציה יכולה להתחיל כשההון יורד מתחת לרף, גם אם עדיין נותרו ביטחונות.

ב־Hyperliquid הליקווידציה מבוססת על מחיר הסימון, ולא על העסקה האחרונה בלבד. מימון ופוזיציות Cross אחרות יכולים לשנות את הסף. ראו תיעוד הליקווידציה הרשמי (באנגלית). ב־Gobi האירועים האלה הם חלק מסימולציה.

Cross לעומת Isolated

Isolated — ביטחונות מבודדים

ביטחונות מוקצים לפוזיציה מסוימת ונבחנים בנפרד. הוספת ביטחונות מגדילה את הסכום שהוקצה לה.

Cross — ביטחונות משותפים

פוזיציות זכאיות חולקות מאגר ביטחונות. הפסד באחת יכול לצמצם את התמיכה באחרות. המספר של פוזיציה אחת אינו מתאר את כל הסיכון במאגר.

המצבים הזמינים ומבנה המאגר תלויים בשוק ובחשבון. ב־Gobi מצב הביטחונות עשוי להיות נעול בגלל מגבלת שוק או חשיפה קיימת. הורדת המינוף של פוזיציית Cross, בלי לשנות חשיפה או הון, לא בהכרח מרחיקה את הליקווידציה. פרטים בתיעוד הביטחונות של Hyperliquid (באנגלית).

סטופ־לוס אינו ליקווידציה

סטופ־לוס הוא הוראה שנועדה לצאת לאחר הפעלת תנאי שבחרתם. ליקווידציה נאכפת לפי דרישות הביטחונות. בלונג, סטופ מגן נמצא בדרך כלל מתחת למחיר הנוכחי ומעל אומדן הליקווידציה; בשורט הכיוונים הפוכים.

סטופ אינו מבטיח מחיר יציאה מדויק או מניעת ליקווידציה. תנועה מהירה, נזילות וכללי הביצוע משפיעים. השתמשו בעסקת תרגול כדי ללמוד את ההבדל, ובמסך הפוזיציה כדי לבדוק מה קרה.